美元指数快速下跌,全球市场发生了什么改变?
上周市场回顾
上周美元周线大跌近3%,黄金和主要非美货币快速上涨。但是在这轮美元下跌当中受益最大的却是名不见经传的瑞郎。
如果以美元指数的权重货币来看,欧元兑美元上涨了2.4%,日元兑美元的涨幅也较为亮眼。
在之前的文章中曾提到美元指数形成了对称三角形,对称三角形既可以是反转结构也可以是中继结构,关键是看往那边突破。目前走势已经给出了答案,此次美元指数还跌破了2023年以来的两个最低点,目前报价低于100关口。
从技术分析的角度上看,有概率下跌至三角形一倍的高度97.5附近。美元指数目前已经逆转了去年1月至9月期间录得的近四分之三的升势。今年余下时间美元仍有继续走低的空间。
从重要的经济数据看来,本周二的美国零售销售数据影响力不大。既是数据向好并超出预期,很难在如此强烈的短期跌势面前扭转态势,倒是给到小幅回调的概率较大。
美元基本面发生了变化
随着对称三角形的跌破,美元的基本面上也显露出更多的颓势。在美元的牛市运行期间,美国的相对增长和利率差一直是美元的主要支撑,而这些支撑,尤其是收益率,已经减弱。
美国国债收益率减弱则是由通胀数据下行带动的。美国核心通胀率在去年10月之后再次出现快速下跌的态势,美联储紧缩预期压力得到释放。
另一个角度来看,美元走软代表经济衰退风险降低,美国经济可能实现了软着陆。因为美元也有避险属性,在金融市场快速下跌和全球衰退的时候反而强势。美国财长耶伦周一就表示,就业人数放缓是正常的,美国走在一条良好的轨道上。
美股依旧趁势而上
在经济软着陆的情况下,交易员们正全力押注于“金发姑娘”情景,即美联储结束加息,股市将出现大规模繁荣。NAS100指数已经如离弦之箭,一发不可收拾,似乎任何回调事后都被证明是小调整。日图价格依旧在GMMA顾比均线的短期组之上,甚至连长期组上沿都没触及。
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交易员手册 – 静候逆转
无论是关注股票、美元、黄金还是债券/利率,目前都在经历一场巨大的趋势性交易。
交易员思考 – 美联储理事Waller阐述了降息路径
美联储理事Waller打开了潘多拉盒子,加速了有关美联储降息的辩论,从而验证了市场对美联储将在整个2024年调整联邦基金利率的高度期望。
2024年的重要主题 – 预计美元将走弱
这是一年中经济预测师开始工作、计算必要假设并纳入模型,提供未来一年预测的时候。
美元指数兵败如山倒,接下来市场预期怎么走
随着早些时候低于预期的美国通胀数据尘埃落定,市场消化了联邦公开市场委员会进一步收紧政策的可能性,交易员们继续思考现在的趋势是否已经更加果断地转向有利于美元空头的方向,以及美元可能会在年底前进一步下跌。
交易员思考 – 脑海中浮现的五张图表
10 月份美国核心 CPI 环比上涨 0.23%,不仅低于经济学家的中央预测,而且让市场参与者措手不及,因为他们的仓位是基于核心CPI月环比增长0.35%至0.40%设立的。
交易员每周策略 – 买强势,卖弱势
在经历了事件风险相对低迷的一周后,未来一周交易员的注意力将重新集中在全球经济增长动态上,特别是中国、欧洲和美国。