5月新台币意外大涨，两天飙升近8%，创1988年以来新高，带动亚洲货币联动升值。背后隐藏哪些政策信号？又将如何影响全球贸易与资产配置？

作为全球金融市场最重要的基准利率之一，10年期美国国债收益率不仅是美国政府融资成本的晴雨表，更是全球资产定价的锚定指标。截至2025年3月 25 日，该收益率在4.3%附近窄幅波动，其走势牵动着股票、外汇、大宗商品等市场的神经。本文将从发行机制、交易结构、影响因素及市场联动效应等多维度展开深度分析。

上周，中国当局接连推出了一系列经济刺激政策。 9 月 24 日，PBoC宣布降准、降息，为银行体系注入流动性，并推出针对股市的8,000 亿元专案再贷款计画。两天后，在 9 月的政治局会议上，政策制定者首次明确表态力阻房地产市场下滑，提出调整房屋限购政策，降低存量房贷利率，为房地产市场的回升带来希望。

本周伊始，交易员们就开始调整仓位，削减黄金和白银的多头仓位，减少美元的空头仓位，而美国股票指数的活动则保持双向流动的平衡。

英伟达再次大显身手，交出了一份强劲的财报，结果显然达到预期。

英伟达将于5月22日市场收盘后不久（通常为 06:20 AEDT / 21:20 UK）发布财报。

正如预期，英国央行货币政策委员会在 5 月政策会议结束时将银行利率维持在 5.25%，符合市场普遍预期，也符合英镑 OIS 曲线在会议前完全贴现的结果。保持不变意味着政策连续第六次保持不变，英央行利率目前处于去年 8 月以来全球金融危机后的高位。